{"id":3933,"date":"2009-10-03T19:46:18","date_gmt":"2009-10-03T17:46:18","guid":{"rendered":"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/?p=3933"},"modified":"2009-10-03T23:41:21","modified_gmt":"2009-10-03T21:41:21","slug":"fjerning-av-fradrag-for-gjeldsrenter-vil-det-hindre-bobler","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/2009\/10\/03\/fjerning-av-fradrag-for-gjeldsrenter-vil-det-hindre-bobler\/","title":{"rendered":"Fjerning av fradrag for gjeldsrenter &#8211; vil det hindre bobler?"},"content":{"rendered":"<p><a href=\"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-content\/uploads\/iStock_000000679590XSmall.jpg\"><img decoding=\"async\" class=\"alignright size-medium wp-image-3936\" title=\"iStock_000000679590XSmall\" src=\"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-content\/uploads\/iStock_000000679590XSmall-300x277.jpg\" alt=\"iStock_000000679590XSmall\" width=\"192\" height=\"178\" srcset=\"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-content\/uploads\/iStock_000000679590XSmall-300x278.jpg 300w, http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-content\/uploads\/iStock_000000679590XSmall.jpg 360w\" sizes=\"(max-width: 192px) 100vw, 192px\" \/><\/a>Som de fleste sikkert fikk med seg gjorde Sveid Gjedrem seg i forrige uke til talsmann for at vi m\u00e5 gj\u00f8re noe med boligbeskatningen i Norge. Det er ikke tvil om at vi i Norge har et skattesystem som kan bidra til at de bygger seg opp bobler i boligmarkedet.  Siden vi har rett til\u00a0 \u00e5 trekke fra renter p\u00e5 skatten, er det et insentiv til \u00e5 ta opp gjeld for \u00e5 kj\u00f8pe bolig.  Forslaget fra Gjedrem, er \u00e5 fjerne denne rettentil \u00e5 trekke fra renteutgifter.  Han har f\u00e5tt st\u00f8tte fra <a href=\"http:\/\/e24.no\/makro-og-politikk\/article3300799.ece\">flere ledende \u00f8konomer<\/a>.<\/p>\n<p>Skatteinsentiver til fordel for boliginvestering gir overinvestering i bolig, og f\u00f8rer til at prisene stiger og stiger, selv midt i en finanskrise.  Det kan dessuten sies \u00e5 v\u00e6re urettferdig; de som f\u00e5r st\u00f8rre og st\u00f8rre formue fra stigende boligpriser f\u00e5r skattefradrag, mens de som ikke f\u00e5r noen verdistigning fordi de leier, betaler full skatt.<\/p>\n<p>Dessuten f\u00f8rer et skattemessig insentiv for en type investering &#8211; bolig &#8211; til at folk heller investerer der enn i produktiv kapital, for eksempel gjennom investeringer i aksjemarkedet.  Med utgangspunkt i <a href=\"http:\/\/www.ssb.no\/ifformue\/tab-2009-04-17-01.html\">ligningstall<\/a> ((Tall for 2007)) for norske husholdninger, justert for lave ligningsverdier p\u00e5 bolig (omtrent 30% av markedsverdi) har husholdningene sin formue plassert slik:<\/p>\n<ul>\n<li>63% i fast eiendom og skog<\/li>\n<li>17% i banken<\/li>\n<li>16% i aksjer, obligasjoner og fond<\/li>\n<\/ul>\n<p>Kort sagt har vi omtrent all formue i bolig eller i banken.  Ikke mye av formuen v\u00e5r er plassert i produktiv kapital. Dermed kan vi se mange fordeler med \u00e5 vri skattesystemet bort fra \u00e5 favorisere boliginvesteringer.  B\u00e5de bidra til \u00e5 dempe forekomsten av bobler i markedet og vri investeringene over i mer produktive omr\u00e5der.<\/p>\n<p>Dersom man tar bort skattefradraget kan dette brukes til for eksempel nedsettelse av inntektsskatten for alle.  I 2006 var <a href=\"http:\/\/www.ssb.no\/emner\/05\/01\/sa_iso\/sa97\/kap2.pdf\">gjeldsrentefradraget<\/a> i ligningen 60,6 milliarder, noe som tilsier en skatteeffekt p\u00e5 ca. 17 milliarder.  Det vil bidra til \u00e5 dempe effekten for de med gjeldsbyrde ogs\u00e5, selv om de ikke f\u00e5r hele effekten gjennom en senkning av inntektsskatten.<\/p>\n<p>Men vil det virke?  Vil fjerning av skattefradrag s\u00f8rge for at vi ikke f\u00e5r boligbobler?<\/p>\n<p>I Norge hadde vi en stor skattereform i 1992.  F\u00f8r den reformen var det mulig \u00e5 trekke fra renteutgifter p\u00e5 bruttoniv\u00e5.  Alts\u00e5: hadde du h\u00f8y marginalskatt, fikk du i noen tilfeller tilbake mer enn 50% av rentekostnadene dine.  Kombinert med en vedvarende relativt h\u00f8y inflasjon, var det s\u00e6rdeles gunstig \u00e5 l\u00e5ne penger for \u00e5 finansiere bolig, s\u00e6rlig om du hadde h\u00f8y inntekt. SSB har gjort en <a href=\"http:\/\/www.ssb.no\/emner\/08\/05\/10\/oa\/200705\/sommervoll.pdf\">analyse av hvordan denne reformen slo ut<\/a>.  Deres konklusjon er at reformen i 1992 bidro til \u00e5 dempe husholdningenes ettersp\u00f8rsel etter gjeld.  Men det er vanskelig \u00e5 isolere effekten av skattereformen, av to hoved\u00e5rsaker:<\/p>\n<ul>\n<li>Boligprisene falt i forkant av reformen, og steg derfor naturlig i etterkant<\/li>\n<li>Renteniv\u00e5et falt kraftig i etterkant av reformen, og det f\u00f8rte til h\u00f8yere boligpriser<\/li>\n<\/ul>\n<blockquote><p>V\u00e5r analyse indikerer at st\u00f8rst betydning for fikk reformen for eldre husholdninger og mest sannsynlig var reduksjonen i real gjeld drevet av en raskere tilbakebetaling av l\u00e5n. Effekten for yngre husholdninger er mer blandet. Mest sannsynlig st\u00e5r vi overfor en kombinasjon av endringer i kredittrasjonering, skatteinsentiver og boligpriser. Boligmarkedet som helhet reagerte p\u00e5 lavere utl\u00e5nsrenter i form av \u00f8kte priser. \u00d8kte priser gav \u00f8kte kostnader for etablering p\u00e5 boligmarkedet, mens lavere utl\u00e5nsrenter muliggjorde h\u00f8yere l\u00e5n for gitt inntekt.<\/p><\/blockquote>\n<p>Det er ingen tvil om at dagens lave renteniv\u00e5 gir rentefradraget mindre betydning enn det ville hatt p\u00e5 h\u00f8yere renteniv\u00e5.  Det er likevel rimelig \u00e5 tro at en fjerning av retten til \u00e5 trekke fra renter p\u00e5 skatten vil bidra til \u00e5 dempe veksten i boligprisene.<\/p>\n<p>En annen ting som selvsagt forsterker potensiell oppbygning av boligbobler i Norge er en sterk oljebasert \u00f8konomi, lav inflasjon og pen reall\u00f8nnsvekst.  Vi har kort sagt r\u00e5d til \u00e5 kj\u00f8pe oss stadig st\u00f8rre bolig.<\/p>\n<p>En tredje ting er at boligbyggingen ikke holder tritt med befolkningsveksten, s\u00e6rlig i pressomr\u00e5der.  Det er alts\u00e5 st\u00f8rre ettersp\u00f8rsel enn tilbud av boliger der arbeidsplassene er og folk bor.<\/p>\n<p>Men f\u00e5 av de artiklene jeg har lett frem om dette gj\u00f8r noe stort poeng av det jeg tror er den viktigste underliggende \u00e5rsaken til at det vil ha en mindre betydning enn vi kunne \u00f8nske.  Det underliggende problemet er at norske husholdninger ikke har alternativer.<\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/www.ssb.no\/norge\/bolig.pdf\"><\/a><a href=\"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-content\/uploads\/eieleie.jpg\"><img decoding=\"async\" class=\"alignright size-medium wp-image-3935\" title=\"eieleie\" src=\"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-content\/uploads\/eieleie-300x194.jpg\" alt=\"eieleie\" width=\"240\" height=\"155\" srcset=\"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-content\/uploads\/eieleie-300x194.jpg 300w, http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-content\/uploads\/eieleie.jpg 450w\" sizes=\"(max-width: 240px) 100vw, 240px\" \/><\/a>8 av 10 nordmenn eier nemlig boligen sin.  Vi har i veldig liten grad et alternativ til \u00e5 eie.  Det er stort sett yngre og enslige som leier bolig.  De yngre venter til de er ferdige med utdannelsen etc og mange enslige har ikke r\u00e5d.\u00a0 Men de fleste eier, og slik har det v\u00e6rt siden etter krigen.\u00a0 Det har ikke v\u00e6rt noen endring siden skattereformen i 1992 heller.\u00a0 Og det selv om det er veldig fordelaktiv skattemessig \u00e5 leie ut deler av egen bolig.<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">\n<p>Til sammenligning har man i Sverige og Danmark en eierandel p\u00e5 50%.  Der har man alts\u00e5 alternativer.  Det har vi i liten grad i Norge.  Mens man i Norge har egne sm\u00e5hus har man i Sverige i st\u00f8rre grad leiligheter.  Og i Sverige gikk den offentlige politikken i stor grad i retning av kommunalt eide boligprosjekter, mens den offentlige politikken i Norge kom til uttrykk gjennom Husbank-finansiering av privat eide sm\u00e5hus.  Dermed blir <a href=\"http:\/\/www.ssb.no\/vis\/magasinet\/norge_sverige\/art-2005-03-14-01.html\">strukturen i boligmarkedet helt forskjellig<\/a>.<\/p>\n<blockquote><p>I 1990 var 64 prosent av boligene i Norge selveide, det vil si eid av husholdningen som bodde der, mens 12 prosent var indirekte eid (andels- eller aksjebolig). I Sverige var de tilsvarende tallene 36 og 18 prosent (Lujanen og Palmgren 2001 ). Den egentlige leiesektoren var alts\u00e5 nesten dobbelt s\u00e5 stor i Sverige som i Norge.<\/p><\/blockquote>\n<p>Norske husholdninger har alts\u00e5 f\u00e5 alternativer til \u00e5 eie bolig. Da blir det litt som \u00e5 avgiftsbelegge bilkj\u00f8ring i rushtiden &#8211; uten alternativer vil folk bare betale den \u00f8kte kostnaden. En kortsiktig stabilisering av boligprisene p\u00e5 grunn av at skattefradrag for gjeldsrenter forsvinner, vil kunne forsvinne p\u00e5 litt sikt.<\/p>\n<p>Jeg tror faktisk dette er det store problemet i det norske boligmarkedet.  Og jeg tror det er det som gj\u00f8r at som reformen i 1992 fikk begrenset betydning, og at en fjerning av fradrag for gjeldsrenter vil ha begrenset betydning utover et potensielt krakk med en gang.  Det er dessuten kanskje som SSB forskerne sier i rapporten om skattereformen i 1992:<\/p>\n<blockquote><p>Pistaferri og Jappeli (2007) har analysert italienske skattedata, og kommet til at italienske husholdninger i liten grad tok innover seg endrete fradragsbetingelser. De peker p\u00e5 \u00abeconomic illiteracy\u00bb \u2013 direkte oversatt \u00f8konomisk analfabetisme \u2013 som en mulig forklaring. Dette er en akademisk m\u00e5te \u00e5 si at italienske skattebetalere var for dumme til \u00e5 forst\u00e5 reformens innhold.<\/p><\/blockquote>\n<p>Ogs\u00e5 publisert p\u00e5 <a href=\"http:\/\/finanstilfolket.net\/2009\/10\/03\/fjerning-av-fradrag-for-gjeldsrenter-vil-det-hindre-bobler\/\">Finans til Folket<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Som de fleste sikkert fikk med seg gjorde Sveid Gjedrem seg i forrige uke til talsmann for at vi m\u00e5 gj\u00f8re noe med boligbeskatningen i Norge. Det er ikke tvil om at vi i Norge har et skattesystem som kan bidra til at de bygger seg opp bobler i boligmarkedet. Siden vi har rett til\u00a0 [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":29,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[188],"tags":[70,222],"class_list":["post-3933","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-personlig-konomi","tag-politikk","tag-skatt"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3933","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/users\/29"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3933"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3933\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3933"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3933"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/iskwew.com\/blogg\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3933"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}